姐妹花 小米成为 Ultra，零跑要当「小米」

摘录姐妹花

在通盘东谈主落拓砸钱的时期，零跑交出了新造车最求实的一份高分答卷。

「淘汰赛」是中国新能源汽车阛阓上真是通盘玩家的共鸣。

有东谈主认为最终只可剩下 5 家车企，也有略略乐不雅少许的合计能剩下 8 家简略 10 家。但总之，当每个东谈主掰起手指头运转数最终能拿到决赛阶段入场券的企业时，比较于比亚迪、华为、小米、蔚小理，「零跑」应该是很难被起初预见的名字。

但恰是这么一家存在感不彊的车企，成为了 2024 年中国新能源汽车阛阓最大的黑马。全年，零跑共委派近 30 万辆新车，同期翻了整整一倍，总销量排在了通盘造车新势力的第 3 名。而畴前一年里，零跑的股价高潮了跨越 80%，市值跨越 600 亿港元。

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同期，最新一期财报数据娇傲，零跑汽车在 2024 年第四季度终明晰单季度扭亏为盈，比集团原来提倡的扭亏方针提早了一年，也成为了继期许、赛力斯之后，第 3 家告成扭亏的新势力车企。

即便如斯，大部分东谈主依然不了解零跑是一家怎么的企业。以致提到零跑的产物，时时还要用一个和友商强关联的混名「半价期许」才好贴上标签。

种种得意，齐让东谈主合计这家企业相等「不新势力」——莫得创举东谈主的金句，莫得和自动驾驶等新时期考虑的种种宏伟愿景，以致莫得和烧钱考虑的新闻和故事——这家堪称「全栈自研」的车企，2024 年只花了不到 30 亿元的研发经费，唯有其他新势力的 1/3 或更少。

咱们相等敬爱，到底零跑是一家怎么的车企，以及它为什么不错跑在诸多明星敌手们前边。

「半价期许」？没那么简便

零跑目下姐妹花的销售中枢基本盘，是靠「增程 SUV」复古起来的。

在 2024 全年近 30 万的委派总量里，C 系列占比达到 76.6%，其中又以 C10、C11、C16 三款提供增程能源采纳的 SUV 车型孝敬了中枢的销量。

从收尾来看，鼓吹零跑销量翻倍增长的车型，相宜目下中国新能源阛阓中「增程+SUV=爆款」的产物公式。在新势力销量上，排在零跑前边的第一、第二名期许和问界，也齐是以这么的车型动作阛阓主力。

最大的不同在于，零跑的车要比他们低廉，况且还低廉不少。左证财报数据筹谋，2024 年零跑单车售价约为 10.8 万元，其中旗舰六座 SUV C16 的官方顶配售价，比同为六座 SUV 的期许 L9 初学款低廉了 23 万，比问界 M9 低廉了整整 29 万。

也恰是如斯，零跑才在应答媒体上得到了「半价期许」的捉弄。

但骨子上，布局增程的决定早在 2020 年 4 月就仍是作念出了。

其时的环境和此刻大不相通：期许还莫得成为新势力的销冠姐妹花，阛阓上并莫得爆款功课可抄；增程被视作是「过期时期」；零跑第一款双门纯电轿跑 S01 上市一年只卖出了几千台，公司雇主朱江明以致要自掏腰包给职工发工资。

是以，朱江明认为零跑在 2024 年终了翻倍增长的重要，不在于押中了某谈压轴题，而是在于能为消费者提供「好而不贵」的产物——这是他一直以来但愿给零跑打上的价钱亲民的品牌标签。财报娇傲，2024 年零跑毛利率为 8.4%。比较之下，期许在 2023 年的毛利达到了 22.2%，而其他新势力多数也齐在 10% 以上。

骨子上，不光唯有毛利率，其实零跑的筹谋想路和同期成立的大部分新势力车企齐有着相等大的互异。

零跑成立于 2015 年 12 月，同期成立的新造车势力里，创举东谈主大多来自互联网行业，而零跑创举东谈主朱江明是一位时期布景出生的 60 后。创立零跑之前，他在 IT 产业里责任了跨越 30 年，父女做爱视频把大华股份作念到了全球安防监控行业的第二，对研发和时期齐相等了解。

淌若说李想是一位超等产物司理，不错打造出「转移的家」这种互联网气味浓厚的见识和产物，那朱江明等于一个典型的传统工程师。他说过一句很闻明的话：

「电动车等于一个电子产物，其中 70% 是电子器件。」

对他而言，最大的机遇等于把在电子行业里三十多年的蓄积，复用到整车 70% 的零部件身上，从而以更少的浮滥造出相通的产物。

从这个角度看，不管是时期布景，照旧难民化的产物阶梯，朱江明齐更像是比亚迪创举东谈主王传福。仅仅在具体时期方朝上，两东谈主略有不同。毕业于有色金属商榷院的王传福，从电板运转冲破，拿到新能源汽车的重要时期；而来自 IT 硬件行业的朱江明，则野心通过软硬件一体化、电子集成等步地，趟出一条属于零跑的时期谈路。

全域自研和降本狂魔

零跑成立之后，朱江明很快就明确了一条原则：和三电考虑的中枢部件，零跑要作念到「全域自研」。

其实，「全域自研」是如今大部分新能源车企在对听说播时齐会使用的一个话术，目的是凸起各自的时期上风。一般情况下，硬件以及底层的驱动算法，车企会平直采购供应商熟识的有考虑，然后在表层进行哄骗软件的开荒，举例智能驾驶、主动悬架、智能座舱等新功能。

是以，通常情况下「全域自研」对应的时期和功能，齐是前沿的，亦然不错产分娩物溢价的。

但零跑的「全域自研」却正好相背，它的要点并不在于追求那些最前沿的功能。就像零跑的产物一样，显得有些中和以致无趣。但通过自研终了的软硬一体集成和平台化上风，对裁汰售价又有着相等重要的作用。更贵不是零跑自研的方针，更低廉才是。

大到电驱、电板包（和比亚迪不同的是，零跑不参与电芯的研发）等新能源车最重要的部件，小到车门以致车灯，零跑齐要自研，还要自造。

自研自造带来的最显贵效果，等于平台化上风，也等于手机行业里戏称的「套娃」。套娃有两个自制，一个是不错加速不同车型的开荒周期，另一个等于不同型号的产物不错复用相通的零部件。在采购经过中，主机厂就不错凭借更大的出货量，得到更高的议价权。

零跑前年最畅销的两款车型，C10 和 C16 等于典型的「套娃产物」。据说，朱江明在 22 年看到期许 L9（期许的三排六座 SUV 车型）大卖之后，临时决定加速零跑 C16 的上市进程——原来这款车要等 2026 年才会上市——比考虑中提早了近两年。和两排五座版的 C10 比较，两款车有跨越 80% 的零部件是通用的，况且两台车的研发用度只比单车贵了 1.2-1.3 倍。

自研的另一个主张，等于通过作念集成降本，也等于用更少更经济的资源达到相同的效果。这是很典型的工程师想维。2024 年零跑发布的「四叶草」架构，就终明晰智能汽车除底盘域外的四域和会，有点像拿着造芯片的步地造车了。

另一个比较极致的例子是：通过把限度电动门把手的限度器集成在域限度器上，零跑告成省下了一个通常电子车门齐需要的沉寂限度器，价值约为 100 元。

据零跑官方流露，占整车费本 65% 的部件，零跑齐是自研自造的。也恰是靠这种自研自造的模式，零跑终明晰新能源汽车行业里一种另类的「垂直整合」——一家主机厂，真是我方就能把 Tier 1（一级供应商）的活饱胀干了。

专作念汽车产物拆解对标的行业机构博奇数据，也曾给出过这么一组数据：零跑 C01 车型中，占 BOM 资本 80% 的高价值零部件，唯有 7% 是平直采购的外洋供应商制品；而大众 ID.6 占比为 66%，小鹏 P7+的占比是 47%。

对外，零跑自研自造的三电零部件，也得到了泛泛招供。零跑官方默示，目下仍是收到了全球 10 个客户的名堂定点。既包括全球第四大车企 Stellantis，也包括国内的一汽集团。左证备忘录，零跑将和一汽共同开展新能源乘用车聚集开荒及零部件合营。

新卷法

用时期转换限度 BOM 资本，加上「好而不贵」的低毛利订价理念，让零跑的产物在 10-20 万这个最卷同期又最大的阛阓里，分到了 30 万台阛阓份额。这是零跑扭亏为盈的销售基本盘。

赢利的另一头，在于贬责层对资本「该花花，该省省」的派头和采纳。

大众皆知，汽车是一个长周期且重参预的行业，畴前一般齐把百亿动作造车的基本门槛。而关于强调「全栈自研」的新势力们来说，研发上花的钱当然更不会少。数据娇傲，2023 年，期许和蔚来全年研发参预齐跨越了 100 亿，小鹏的研发支拨也跨越了 50 亿元。

但零跑又成了例外。即便把「全域自研」的时期标签贴在身上，但从 2015 年到 2024 年，它们累计的研发支拨却唯有约莫 50 亿元！

这其中有两个抨击原因。一是比较互联网布景进入汽车行业的创举东谈主来说，从 IT 电子行业里转型的朱江明不错少踩许多「硬件」的坑；第二则是他很明显研发的范围在那里，比起鸿沟，他更重视研发的效用。

是以，比起三电方面的研发，零跑前些年在智能驾驶考虑的前沿时期上，接管了一种奴婢的叮嘱。朱江明认为，智驾的算法还在快速迭代时期，即使早期靠堆东谈主头取得了最初，也有时是一种永久且高效的上风，是以还不如在时期敛迹时再快速跟进。

简略说，零跑在智能化考虑的研发方朝上，并不是要探寻某种新的范式，更多的勤劳依然是工程优化：用更小的资源得到相同的效果。3 月 10 日的零跑时期发布会上，零跑就文告在将来的 LEAP 3.5 平台上，把通盘的英伟达 Orin 芯片替换成高通 8650 芯片，并默示后续依然不错终了在 Orin 芯片上仍是跑通的城区 NOA 等智驾功能。

2025 年，零跑给我方定下了 50 万的销售方针，并终了年度盈利。这并不是一个放荡的方针，他们需要全新 B 系列场地的细分阛阓里，用全新的纯电产物参与竞争；同期，还要依托和 Stellantis 集团的合营，布局在欧洲的销售以及筹谋腹地化分娩关联的事宜。

入局汽车行业之初，朱江明也曾用「车圈小米」来神气过零跑。其后雷军带队造车后，这个词就被换成了「车圈优衣库」。

最近，朱江明在谈到零跑畴昔的毛利方针时，强调零跑要作念「好而不贵」的产物，毛利上限是 10%——雷军在小米初期也说过，小米手机的毛利不跨越 5%。

目下，小米仍是解脱了性价比标签，成为了一个不错复古起豪华性能车产物的高端科技品牌。而朱江明依然坚决地但愿，用时期转换在越来越卷的新能源汽车阛阓上，为阛阓提供一个反内卷的零跑解法。